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年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

在投资领域,一提到大师,大家首先想到的一定是股神巴菲特、价值投资鼻祖格雷厄姆、基金奇才彼得林奇等等,但是如果提到女性投资大师,可能很少有人能够说出来,因为女性投资者在投资领域数量很少。

在投资领域,一提到大师,大家首先想到的一定是股神巴菲特、价值投资鼻祖格雷厄姆、基金奇才彼得林奇等等,但是如果提到女性投资大师,可能很少有人能够说出来,因为女性投资者在投资领域数量很少。

Wind数据显示,截至2020年11月6日,全市场共有2330位基金经理,其中女性基金经理为590位,占比25.32%;女性主动权益基金经理为199位,占比仅8.54%;女性主动权益基金经理中投资年限超5年以上仅39位,占比1.7%。

股神巴菲特说过:女生天生是很好的投资者。虽然女性基金经理的人数少于男性,但有不少女性基金经理可谓巾帼不让须眉,业绩与美貌双双在线。这其中,鹏华基金的谢书英就是其中的佼佼者,她的新基金鹏华高质量增长混合正在发行中,投资者可以重点关注!

政策加温,权益市场热度不减

众所周知,每年的10月份都是三季报公布的时候,但是今年的十月,除了三季报,国内外热点不断:美国大选;欧洲疫情;五中全会召开,这些都大大提升了资本市场的关注度。

此前,国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,从六大方面部署着力提高上市公司质量。其中,“大力发展权益类基金”、“探索建立对机构投资者的长周期考核机制,吸引更多中长期资金入市”被重点提及。

年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

与此同时,在当前“房住不炒”、“低利率”导致传统稳健产品收益不断下台阶的大背景下,资金开始加速流向权益市场。银河证券基金研究中心数据显示,今年前三季度公募基金共募集23389.58亿元,其中股票方向基金募集规模达到12277亿元,创出历史新高。

而且从历史上看,主动权益基金确实给投资者带来过良好的收益。Wind数据显示,2005年1月4日至2020年11月6日,偏股混合型基金指数累计涨幅为989%,远远超过同期沪深300、中证800以及上证50。

年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

数据来源:wind;2005.1.4-2020.11.6

随着宏观经济加速复苏、业绩三季度边际改善、基金持仓和估值处于合理水平、前期负面因素缓解等因素,A股上行已具备条件,市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑,展望四季度至明年一季度,估值性价比将会重新成为市场考量的重要因素,权益市场投资价值凸显。

鹏华主动权益投资女杰:谢书英

权益类市场的投资价值不言而喻,但是投资者想要选到好的基金却并不容易,天时地利人和缺一不可,现在天时地利已经具备,而鹏华基金的主动权益投资女杰谢书英很显然具备“人和”这一特质。

年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

谢书英是经济学硕士,2009年4月起加盟鹏华基金管理有限公司,历任研究部高级研究员、投资经理助理,现担任权益投资一部副总经理、基金经理,拥有12年证券从业经验、6年基金从业经验,是市场上39位5年以上投资经验的女性主动权益基金经理之一。

谢书英是典型的自下而上的投资者,主要通过不断对行业跟踪,基于行业趋势、竞争结构、企业的盈利模式和竞争优势这些维度寻找最佳的投资机会。

对于投资,谢书英有自己的深刻理解,她非常赞同今年特别流行的一句话——要做时间的朋友。她认为,成长本身就是对于这句话非常好的诠释。什么叫做成长?像一个小孩,一天一天长大,像一个企业,从规模比较小,到日益做大,产品力越来越强,越来越获得上下游的认可。“像我们从研究员到投资,这个业务能力的拓展,从基金投资而言,你的管理规模做大,能给持有人带来更多的收益,这都是一个成长的过程。”

而谈及投资对于成长的意义,谢书英认为,“投资的本质实际上是和一群优秀的公司一同成长。”基金经理的工作就是找到优秀的公司,伴随着他们,分享他们成长当中的果实,同时也从他们的身上,从优秀的企业家的身上学习到更多的东西,锻炼自己的研究和投资的能力,投资相对于成长而言是一个过程,也是目标,是一个密不可分的关系。

在多年的探索前行中,谢书英总结出了一套适合自己的投资实战方式。对于她来说,投资最有效的指标是看股东回报率的可持续性,这个可持续性是有多方面来决定的,一方面是行业的供需,另一方面是行业内部的竞争结构,另外是企业自身是否真的有壁垒,它自身有没有护城河,这些都是决定了这个企业ROE非常重要的因素。

对于ROE,谢书英将其看做判断企业价值最重要的指标之一,她认为,“ROE简单来讲就是如果我作为一个股东,我今年年初给这个企业投一块钱,到年底的时候这一块钱能挣多少钱?本质上是反映了这个公司所有的经营能力。我们看到海外也有很多长期的统计分析,长期来看你的投资的收益,跟ROE的相关性是非常大的,所以这是我们非常关注的一个指标。”

一千个读者有一千个哈姆雷特,对于投资,每个人的理解都不一样。谢书英所理解的投资拥有她自身独特的视角与专业的见地。她认为,从较长时间维度来看,投资收益一定是来自于企业价值的提升,而对于企业价值的判断,她最关注三个维度:

第一是企业自身存在的竞争优势与可持续性,对于企业所处的行业,它创造价值的能力是不是比别的企业要高,能不能够持续;第二是竞争优势的质量,也就是说企业的竞争质量是能不停的创造现金出来的;第三是周期性,不同的行业在不同的阶段可能存在超额收益,所以行业自身所处的大小周期非常值得关注。

知行合一,高质量投资闪耀A股

如果说独具个人特色的投研理念是因,那么基金经理管理的基金业绩就是果,正所谓“有因必有果”,作为鹏华基金权益投资中生代基金经理中的佼佼者,谢书英在持股中行业分散、个股集中度高、持股周期较长、换手率偏低等特点也让她过往业绩可圈可点。

谢书英现任基金业绩

年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

数据来源:银河证券;截至2020.11.6

以她管理的鹏华精选成长为例,Wind数据显示,自2017年7月29日担任该基金的基金经理以来截至2020年11月6日,该基金任职回报为121.52%,年化回报为27.45%,超出业绩基准(29.37%)92.15个百分点,超额收益明显。

值得一提的是,谢书英于2015年6月10日牛市高点接管鹏华价值优势混合(LOF),管理后该基金净值逐步攀升。虽然在2018年8月至2019年2月的产假期间该基金跑输业绩基准,但是谢书英在产假回来后迅速调整组合,2019年下半年净值再次开始攀升,这也彰显了谢书英的投研功力。

年化回报27.45%!论鹏华权益投资女杰谢书英的投资进阶之路

数据来源:基金2020年2季报,时间区间2006.7.18-2020.6.30

火车跑得快,全靠车头带,谢书英的成绩离不开鹏华基金的栽培。作为业内有名的“基本面投资专家”,鹏华基金近几年在主动权益领域声音不断。银河证券显示,截至10月9日,鹏华基金旗下14只主动权益基金近1年净值增长超70%,排名同类前20%,16只基金近3年净值增长超80%,11只基金近5年净值增长翻倍。

在今年公募新发基金爆款频现的浪潮下,谢书英的新基金鹏华高质量增长混合也已正式发行。该基金延续了谢书英的投研理念,通过自下而上的选股方式挖掘市场上高质量增长公司的最佳投资机会,力求为投资者获取更多的超额收益。

都说女人能顶半边天,现在女基金经理正在凭借着出色的业绩与投研能力获得了投资者的认可,叠加此刻的权益市场正处于投资的风口,选择一位美貌与智慧并存的女基金经理管理的基金进场,或许是投资者不错的选择。选谁?相信大家心里已经有了答案!

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作者: admin

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