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中金宏观:3季度地方经济复苏有何特点?

3季度31个省区经济全部实现同比正增长,东部增速总体快于中西部。3季度,地方生产总值增速最高三个省区是西藏(+8.5%)、海南(+7.8%)、天津(+7.3%),另有6个省区(云南、广东、湖北、贵州、北京、山西)增速超过6%。3季度,东部10省地方生产总值平均增速6%,中部6省平均5.1%,西部12省平均4.5%,东北3省平均4%。

3季度31个省区经济全部实现同比正增长,东部增速总体快于中西部。3季度,地方生产总值增速最高三个省区是西藏(+8.5%)、海南(+7.8%)、天津(+7.3%),另有6个省区(云南、广东、湖北、贵州、北京、山西)增速超过6%。3季度,东部10省地方生产总值平均增速6%,中部6省平均5.1%,西部12省平均4.5%,东北3省平均4%。

受疫情影响最大的湖北,3季度经济增速明显回升,但零售仍在下滑。湖北6月基本控制住疫情扩散。3季度,湖北地方生产总值同比增长6.3%,二产增加值和三产增加值分别增长6.2%和6.5%,工业增加值同比增长4.4%,固定资产投资同比增长12%,出口同比大幅增长31%,但零售同比仍下跌14.4%。

第二轮疫情对新疆等部分地经济形成拖累。31个省区中,只有新疆3季度经济增速较上半年放缓。7月以来,新疆受到第二轮疫情的影响。3季度新疆地方生产总值同比增长0.2%,其中二产增长3.8%,三产同比下降4.6%;零售同比下降20.3%,较上半年19.2%跌幅扩大;投资增速从上半年同比28.6%回落至3季度9.9%。

新疆以外各省区3季度零售增速都比上半年加快。3季度海南零售同比增长17.7%,较上半年-16.2%大幅回升。受离岛免税购物带动,海南前3季度免税品销售额同比增长28.4%。海南之外,上海、贵州、重庆等地3季度零售也实现较快增长,同比增长8.9%、8%、7.5%。

多数省区3季度固定资产投资较上半年加快,仅西藏、新疆、青海投资增速放缓。前3季度,仅湖北、内蒙古、江苏和青海4省固定资产投资同比下滑;其中湖北和内蒙古跌幅较大,分别下降33.9%和7.7%。湖北前3季度基础设施投资和民间投资分别下降38%和34.7%,房地产开发投资下降17%。内蒙古前3季度基础设施投资和民间投资分别下降11.6%和 5.6%,但房地产开发投资增长8.9%。

下半年以来,地方财政收入增速加快。今年地方财政收入受疫情和经济下滑拖累较大,上半年只有青海、河北、广西、贵州、新疆五省一般公共预算收入实现正增长。下半年以来,随着经济增速回升,多数地方财政收入增速较上半年改善。

今年地方政府专项债发行量加大,支持地方财政支出增长。前3季度,除江苏和宁夏外,其余各省新增地方专项债已经超过去年全年,为地方财政提供资金支持。以贵州为例,前3季度新增专项债发行量979亿元,远超去年全年发行量7亿元;前3季度贵州一般公共预算支出同比下降17%,但是政府性基金支出同比增长1.1倍,两类支出合计增长4.7%。

总体而言,湖北、新疆等地经济仍未完全恢复至常态,4季度仍有进一步复苏空间。从各省需求结构看,投资回升较快,但零售增速仍未恢复至疫情前水平。我们预计4季度经济继续复苏,支持地方财政收入增速回升。由于今年地方专项债发行量加大,也将支持地方财政支出增长。

来源:金融界网站

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作者: admin

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